Размышляя о продаже своей компании, обычно первый вопрос, который задает бизнесмен, — «Сколько она стоит?» К сожалению, на этот вопрос нет однозначного ответа. Об оценке были написаны целые книги, и здесь задействовано так много переменных (и многие из них очень субъективны), что разные эксперты, глядя на одну и ту же компанию, могут в конечном итоге предложить разные цены продажи. Вы можете быстро продать свой готовый бизнес в компании https://bizneskvartal.by/ без посредников.
Здесь представлены некоторые общепринятые техники и практические правила.
По сути, есть два основных способа оценить стоимость малого бизнеса:
- это способность компании генерировать продажи, денежный поток и / или прибыль;
- оценка компании по активам.
Какой метод используется, зависит от состояния бизнеса и отрасли, в которой он находится.
Оценка бизнеса на основе продаж
В некоторых отраслях нормой является определение стоимости с использованием множителя, умноженного на годовой объем продаж фирмы. Консалтинговые фирмы, радиостанции, временные агентства, PR или рекламные агентства, профессиональные практики, розничные торговцы и страховые брокеры часто оцениваются с использованием мультипликатора годовых продаж. Мультипликатор зависит от конкретного типа бизнеса, предсказуемости продаж из года в год и многих других факторов.
Как правило, отраслевой мультипликатор является отправной точкой и затем корректируется с учетом специфики компании. Например, отраслевой мультипликатор может превышать объем продаж в два раза, но за последние три года фирма испытала сильный, стабильный рост, что может повысить мультипликатор до 2,5 или выше. Или, возможно, у фирмы есть один клиент, который составляет половину ее счетов — более высокий предполагаемый риск может снизить множитель до 1,5 или ниже.
Оценка компании с использованием денежного потока или прибыли
Цена основана на способности компании генерировать поток прибыли (который можно определить по-разному) или денежный поток (продажи за вычетом расходов). Затем продавец проецирует этот денежный поток на пять или более лет для расчета стоимости бизнеса. Часто используется дисконтированная будущая прибыль, которая учитывает временную стоимость денег — денежные средства, полученные в пятом году, дисконтируются на основе прогнозируемых процентных ставок.
В этом методе могут возникнуть разногласия относительно расчета денежных потоков и предполагаемых прогнозов продаж. Во многих прогнозах денежных потоков (прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации) используются «переработанные» числа, чтобы отразить влияние на прибыль льгот, которые владелец бизнеса получает от бизнеса.
Примеры положительных факторов
Примеры положительных факторов (которые увеличивают мультипликаторы) включают:
- Запатентованные продукты с сильным брендом и / или патентом или товарным знаком;
- Диверсифицированная клиентская база — ни один покупатель не превышает 10% продаж;
- Сильная управленческая команда с небольшим количеством ключевого персонала;
- Слабые конкуренты и здоровая доля рынка для вашей компании;
- Продукты, которые находятся на ранней стадии жизненного цикла продукта;
- Диверсифицированные продукты — ни один продукт не превышает 15-20% продаж;
- Способность компании обеспечить некоторый рост с помощью имеющихся заводов и оборудования;
- Отсутствие ожидающих судебных или правительственных действий;
- Приближенные финансовые показатели или выше средних показателей по отрасли.
Примеры отрицательных факторов
Примеры отрицательных факторов (что более низкие мультипликаторы) включают в себя:
- Продукты, как конкуренты;
- Один или несколько клиентов составляют более 25-30% от продаж сильных конкурентов и слабой или снижения доли рынка для вашей компании;
- Жизненный цикл продукта приближается к концу. Один продукт составляет более 20% продаж;
- Вскоре потребуются крупные инвестиции в оборудование;
- Ожидаемые судебные и правительственные меры;
- Финансовые показатели ниже средних по отрасли.
Вот очень важный момент в отношении только что перечисленных факторов: если у вашей компании есть один или даже несколько негативных факторов, вы типичный! Идеального бизнеса не существует, но покупатели будут использовать эти факторы, чтобы снизить цену. Вы должны сделать мысленную заметку о разработке плана, чтобы убедить покупателей в том, что недостатки можно преодолеть.
Оценка компании по активам
Многие предприятия продаются в далеко не идеальных условиях. Что делать, если нет прибыли или денежного потока? Что, если владелец внезапно скончался, и возникнет высокий финансовый риск для нового владельца? В этих случаях активы могут использоваться для оценки бизнеса. Стоимость материальных активов обычно определяет минимальную продажную цену для бизнеса.
Нематериальные активы тоже могут стоить денег — списки клиентов, товарные знаки, патенты, аренда, разрешения и контракты — все это нематериальные активы, которые можно учесть в цене. Многие покупатели не хотят платить много за нематериальные активы, но продавцу выгодно оценить каждое из них по достоинству. Наем оценщика часто является хорошей идеей, когда цена бизнеса будет основываться в основном на активах, а не на денежных потоках.
comment closed